随着2024年的到来，各种投资趋势的出现，美联储货币政策潜在转变的后果成为投资者最关心的问题，因为他们寻求利用美联储基准利率的潜在下降。

受到最密切监控的资产是黄金和白银等贵金属，因为它们可以从利率下降中受益。

对于一些人来说，在落后数年之后，白银的表现甚至可能在 2024 年超越黄金。

此分析应考虑哪些因素？ 为什么白银在 2024 年的表现可能会优于黄金？您如何才能最好地利用这种情况？

黄金和白银呈现正相关性，但白银在经济繁荣时期往往表现优于大盘

OEXN分析师认为“尽管两种金属通常朝同一方向移动（正相关），但白银往往落后于黄金。 此外，金银比率所描述的价格比率范围多年来一直在波动。”

从 2011 年经济衰退期间 1 盎司黄金购买 32 盎司白银到 2020 年大流行期间购买 1 盎司白银多达 120 盎司。 黄金正在购买大约 90 盎司的白银。

OEXN分析师认为，这些差异主要是由于白银在工业应用中的不同用途造成的，例如光伏 (P.V.)、汽车和消费电子行业。 这在很大程度上取决于整体经济的阶段。

根据白银研究所的《2023 年世界白银调查》，对 5G 网络、汽车产量和建筑的投资也有助于支持 2022 年白银的工业需求，以及银首饰制造的飙升。

相比之下，在经济形势放缓、不确定性、市场波动或地缘政治紧张时期，黄金主要用于珠宝和投资目的，但没有太多工业用途。

这意味着黄金往往在困难时期表现出色，而在经济繁荣时期表现不佳，而白银往往在经济繁荣时期表现出色，在经济低迷时期表现不佳。

这种动态反映了在各种经济条件下黄金和白银在投资者投资组合中经常扮演的不同角色。

由于在经济不确定或市场动荡时期，黄金经常作为避险资产受到追捧，因此当投资者寻求规避波动、通胀或地缘政治风险时，黄金的价值往往会上升。

因此，在经济低迷或金融不稳定时期，投资者可能会涌向黄金作为保值手段，从而推高其相对于其他资产的价格。

相反，白银的表现与工业需求和经济增长的联系更为紧密。 因此，白银通常会在经济扩张时期蓬勃发展，此时对工业和技术应用的需求强劲。

当经济状况强劲时，各行业会出于制造目的消耗更多的白银，从而推高其价格。 然而，在经济低迷或放缓期间，白银的工业需求可能会下降，导致白银相对于黄金表现不佳。

2024 年白银的表现会超越黄金吗？

根据白银研究所 1 月 30 日发布的研究报告，由于预期工业承购量增加，白银价格预计将创下十年来的新高，达到每盎司近 30 美元。

报告还指出，如果今年全球白银需求达到12亿盎司的预测，则可能达到有记录以来的第二高水平。 美联储的宽松政策也可能在 2024 年及以后支撑白银价格。

随着美联储放松货币政策，金价将继续上涨，到 2024 年底将达到 2,200 美元。

当美联储降低利率时，通常会降低持有黄金等非收益资产的机会成本，从而使黄金相对更具吸引力。

此外，较低的利率可能会削弱美元的价值，并且由于黄金以美元计价，因此美元疲软使得黄金对于持有其他货币的投资者来说更加便宜，通常会增加对黄金的需求并推高其价格。 然而，美联储何时开始降息的时间表仍不确定。

尽管大多数美联储官员仍预计今年将进行三次降息，但预计降息时间将晚于市场参与者的预期。

美联储最近的沟通缓和了市场对三月份可能降息的乐观情绪。

这种模糊性可能会给这两种贵金属的投资带来短期挑战，但OEXN分析师认为，一旦美联储开始以白银为主导削减联邦基金，价格可能会上涨，但这可能取决于降息后的经济状况 （经济扩张或经济衰退）。