张尧浠：巴以冲突助力买盘、黄金迎美CPI仍有回落压力

黄金市场上周：国际黄金/伦敦金如期触底200周均线支撑，并就此受到支撑买盘而有所触底回升收线，但仍运行在60周均线下方，月图也仍暗示有进一步回落的空间，基本面也未完全转为持续性利好，因而后市仍回落的风险。谨慎留意。

走势上，金价自周初小幅高开于1851.63美元，也即是当周高点，并就此直接开始回落走低，当日即回补缺口，并跌至1830美元下方，之后则连续3日震荡收跌运行，有一定的筑底迹象，到周五走势在进一步短暂回落录得当周低点1810.46美元后，则触底回升走强收阳，结束了预形成10连阴的前景预期，最终持稳反弹，收于1831.65美元，周振幅41.17美元，收跌19.98美元，跌幅1.08%。

影响上，周初，随着美国关门危机暂时缓解，且强劲的经济数据引发了美联储将在更长时间内维持较高利率的预期，推动美元指数站上107关口，为去年11月以来首次，10年期国债收益率盘中触及4.7%，为2007年以来新高，打压金价走低。

之后则延续走低直接触及200周均线预期目标，不过就此，受到技术买盘的支撑，以及部分数据表现疲软，和美联储官员表示不急于再次加息等偏鸽派的言论，美元指数遇阻回落表现，限制了金价的回落力度；

但因数据显示就业市场仍显紧缺，美联储官员又再度言论很可能在下次会议上支持加息，且不认为降息会很快发生等维持了市场继续保持高利率的前景，以及美国财长耶伦表示，对美国经济前景非常乐观，并认为长期利率可能会比预期更高等鹰派观点，则使得金价维持承压格局表现震荡；

到周五时段，因非农就业数据超预期增加近2倍的意外，表明美国就业市场依然强劲，强化了美联储紧缩的预期，迅速打压金价回落录得当周低点，微幅刷新200周均线支撑，但因失业率则高于预期，限制了金价跌幅，同时因强劲的技术买盘支撑，而触底回升，在重回数据前公布的价位后，走势维持近日的筑底待回升行情，延续反弹，最终周线收取偏触底回升式形态。

展望本周周一(10月09日)：国际黄金开盘高开超15美元至1847.28美元，但在延续走强触及1855美元附近后，动力有所减缓，但仍维持一定强势状态，虽然以色列和巴勒斯坦上周末爆发新一轮严重的军事冲突，令美国股指期货则遭遇重挫，推动金价高开走强；

但由于美元指数微幅高开后持稳，美债10年期收益率未就此明显表现走软，而是在微幅低开后，表现持稳，仍有再度走强的预期，而限制了金价的反弹动力。

另外，避险冲突，如果后续没有继续的发展，一时的影响对金价造成的提振则会有限，一般则会一日或者是几日则会耗尽避险需求。但从发展和解读来看，本周或不会停止事态发展，因而本周初仍将受到避险支撑，而表现持稳反弹。

再者美元指数方面，上周收取冲高回落射击之星看空形态，短期有一点的见顶风险，重点需留意月图的中轨附近支撑，在重回此支撑下方前，仍有再度走强发展的前景，

基本面市场预期美联储在今年剩余时间内将政策利率维持在5.25%-5.5%区间的可能性为64%。市场定位表明，美元面临双向风险，这取决于投资者倾向的方向。所以本周美元及金价则先行震荡偏强对待。

日内无重点关注数据，可以留意2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就美国经济前景和货币政策发表讲话。美联储理事巴尔发表讲话。另外，还有次日凌晨，美联储副主席杰斐逊发表讲话。以及明日2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国经济前景发表讲话。预计整体将发表经济仍显强劲的言论，而提振美元并对金价造成压力，因而在避险因素未进一步发展的情况下，金价偏向震荡或遇阻回落的行情预期。

重点关注本周四凌晨的美联储公布9月货币政策会议纪要，和美盘时段的美国9月份的通胀报告。

由于美联储在上次会议上维持利率不变，并在此后多位政策制定者一直在大力鼓吹鹰派立场，以至于美国国债收益率飙升至周期新高。如继续维持利率不变，并保持鹰派立场，将会继续提高美债收益率，而对金价造成打压。

不过，因旧金山联储主席戴利在纽约经济俱乐部发表讲话时表示，在近期美国国债收益率上升后，没有必要进一步收紧货币政策。因而也需注意周初众多美联储官员的讲话，如维持没有必要进一步收紧货币政策的观点，则纪要就算偏鹰也对金价的压力有限。故此，上半周则需留意整体的讲话偏向来定夺行情走势。

周尾则重点关注美国通胀数据；目前市场预期消费者价格指数(CPI)和核心CPI(不包括波动较大的食品和能源价格)预计都将环比上涨0.3%。9月份，油价上涨了8%以上。因此，高于预期的月度CPI涨幅可能并不令人意外。

此外，10月份油价下跌了近10%，这表明能源价格上涨对CPI的影响可能是短暂的。然而，如果核心CPI达到0.5%或更高，最初的反应可能会提振美元，并给黄金带来压力。

另一方面，如果通胀数据符合或低于市场预期，可能会吸引鸽派的美联储押注，并帮助金价上扬。因而具体思路接解读和行情把握以张尧浠市场通知为主。

技术上：月图级别，金价在9月大幅走低收跌，并跌破近几月震荡区间底部支撑，同时也如期触及之前反复说道的布林带中轨一线，以及进一步关注的30月均线附近目标支撑；空头力量加大，

本月也就此继续回落走低有所延伸，但目前走势有所触底回升，初步重回至30月均线上方，鉴于5-10月均线距离空间较大，因而也存在回升反弹需求，不过，整体的承压局势仍未改变，仍存在回落需求，不过，60月及100月保持着长期的金叉看涨信号，所以现在的止跌或回升走盘，只能说明，金价会在1800美元关口附近止跌，或者是60月均线附近止跌。看本月如何收盘，以及11月如何走盘吧，长线操作依然还是等待年底12月去布局。

周线级别：金价上周触底200周均线支撑反弹回升，空头信号有所减弱，附图指标信号也有向上转强发展的倾向，主图ZZ指标早已触底显现，100周及200周均线也维持向上发展，暗示后市有望延续回升之力，展开走强，但如仍不能突破中轨阻力，则仍继续走低的风险，也仍需觊觎触及月图级别的看空目标。

日线级别：金价止步第10连阴的同时，也受到连续的筑底震荡表现回升走强，附图指标MACD空头信号持续减弱，KDJ也转为向上发展，暗示触底回升有望触及23.6%回撤线1860美元附近，以及中轨线1882美元附近的预期目标，但由于100日及200日均线已转为死叉看空发展，因而在反弹触及均线阻力目标的同时，也需留意遇阻回落再度连续走低的风险。

日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注1843美元附近支撑，以及1831美元附近支撑；上方关注1859美元附近阻力，以及1870美元附近阻力；

国际白银：下方关注21.70美元支撑，以及21.45美元支撑；上方关注22.00美元阻力，以及22.30美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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