张尧浠：美元美债看涨空间增强、黄金觊觎1725止跌转升

上交易日周一(10月02日)：国际现货黄金/伦敦金继续回落收跌，连续第六个交易日收阴，目前空头动力仍然不减，暗示后市仍有继续走低的空间和力度。

走势上，金价自亚市高开于1851.63美元/盎司后，则直接既是日内高点，并就此继续回落走低，整体保持承压模式，延续到美盘时段录得日内低点1827.18美元，虽就此有所回升，但最终仍再度回落触及日低点附近，截止收盘收于1827.63美元，日振幅24.45美元，收跌76美元，跌幅4.1%。

现货白银逼近21关口，最终收跌5.17%，报21.04美元/盎司。

影响上，随着美国关门危机暂时缓解，且强劲的经济数据引发了美联储将在更长时间内维持较高利率的预期，非美货币集体大跌，美元指数再度走强站上107关口，为去年11月以来首次，基准10年期国债收益率盘中触及4.7%，为2007年以来新高，最终收报4.683%。30年期美债收益率一度升破4.81%，为2010年来新高。这打压金价延续走低收跌。

展望今日周二(10月03日)：国际黄金开盘仍继续承压走低表现，美元指数及美债收益率开盘仍维持强势状态，对其产生压力；

整体来看，美元指数月图上月突破中轨阻力并持稳，本月继续走强，维持在此上方发展，下方短期均线对其产生支撑，布林带也预在缩口横向发展之际，有望向上扩散，这暗示美元指数后市仍有较大的走强预期和攀升力度。

另外，美债10年期收益率也亦是如此，月图级别则已走出之前说道的布林带向上发展，多头动力增强，同样暗示后市将仍有较大且持续的攀升动力和空间，将会对金价产生持续性压力。

日内可关注美国8月JOLTs职位空缺(万人)，市场预期有所增加，对金价产生支撑，但根据幅度看，影响将有限，昨日整体的数据向好，将继续对金价产生压力，或使其晚间数据利空金价影响。

基本面上，张尧浠指出；凌晨美联储理事巴尔言论，我们很可能需要在一段时间内保持高利率水平。令金价在隔夜尾盘再度承压走低；

今日早盘，美联储梅斯特也言论美联储需要将利率保持在高位，以确保通胀回到2%。并且也表示经济增长超出预期，同时就业市场强劲，虽然有所放缓，但也正在进入更好的平衡状态。可能需要在2023年再次加息，并保持一段时间等鹰派观点，继续令金价表现承压。

晚间还将关注2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就2024年经济展望发表讲话，料将继续对金价产生压力，因而金价目前将继续维持承压看跌的状态走盘。

另外，将重点关注周三公布美国9月ADP就业人数(万人)美国9月Markit服务业PMI终值、美国9月ISM非制造业PMI、美国8月工厂订单月率等，预期偏向利好美元，并对金价产生压力，同时还将关注欧洲央行行长拉加德发表讲话。美联储理事鲍曼在社区银行研究大会上发表讲话。以及次日凌晨3点2023年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话。预计也将对金价造成看空压力。

最后，重点则在周五发布9月份就业报告。目前非农就业人数预计将增加15万人，低于8月份的18.7万人，偏向利好金价，但如果非农就业数据达到或超过20万，可能会导致投资者重新评估美联储再次加息的可能性，并有助于美元在周末前聚集力量。从而提振金价回升。不过，失业率预期降低，因而整体走势，要么还是震荡走盘，盘整几日之后再跌，要么还是继续走低下探。

观点上，张尧浠认为；金价近期的回落走低，虽然有美联储众多的鹰派言论打压和经济数据支撑的持稳走强的美元指数和美债收益率，但也有技术上的看空压力，以及季节性因素和期权合约即将到期的影响，这通常会导致很多下行波动，因为人们正在关闭或展期合约。

但也通常在进入第四季度开始，金价的需求也会开始转强，印度和中国两大需求国将会开始积累黄金。因而，从需求上看，我预计，如果如不是在10月初及本周之后，也或在11月初，金价将会展开一次触底回升行情。

因而，这两点可以从技术上的月图及周图上来显现出来。

技术上：月图级别，金价9月在跌破近几月震荡区间底部支撑后，如期触及之前反复说道的布林带中轨一线，以及进一步关注的30月均线附近目标支撑；

本月也就此继续回落走低，中轨线及30月均线则由支撑转为阻力，那么后市在重回此上方之前，将保持承压看跌预期，等待进一步去触及60月均线的1725美元附近的预期前景，之后再根据ZZ指标是否出现去定夺长线看涨的布局进行与否。周期上，还是像上述说道的，预计在本月底或者是下月初到达预期，并转为看涨，但也或将震荡数月。

操作上，则关注30月均线及中轨线附近阻力为关键位，进行高空，下方等待触及60月均线支撑。

周线级别：金价上周遇阻中轨等附近阻力转跌，并如期回补3月份缺口，及也如期触及给出的100周均线目标位置，本周走势进一步回落，运行于此均线下方，空头力量再度增强，后市则有望进一步走低触及昨日说道的200周均线的目标支撑附近，目前已近在咫尺；

日线级别：金价已在200日均线下方走出6连阴，今日走势继续维持看跌发展，虽然ZZ指标早已显示触底信号，但附图指标MACD及KDJ仍未显示出空头信号减弱的迹象，这暗示走势仍有继续回落的空间和预期。操作则继续依托布林线下轨及5日均线附近阻力进行高空操作。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注1827美元附近阻力，以及1835美元附近阻力；下方关注1815美元附近支撑，以及1800美元附近支撑；

国际白银：上方关注21.00美元阻力，以及21.20美元阻力；下方关注20.50美元支撑，以及19.90美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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