张尧浠：黄金暂获喘息止跌回升、警惕周尾鲍威尔或放鹰

上交易日周二(8月22日)：国际现货黄金/伦敦金震荡收涨，仍维持在近日的止跌回升动力之中，短期有望继续震荡或回升走强，关注其空间力度。

走势上，金价自亚市开于1894.54美元/盎司，先行窄幅盘整后，于亚盘尾开始回升反弹，到欧盘时段录得日内高点1904.32美元，并就此遇阻回落，美盘初回落力度加大，并连续走低录得日内低点1889.27美元，随后又触底回升，且至1899美元附近遇阻承压，并维持1897美元一线窄幅波动，最终收于1897.27美元，日振幅15.05美元，收涨2.73美元，涨幅0.14%。

现货白银在23关口上方窄幅震荡，最终收跌0.31%，报23.28美元/盎司。

影响上，美元指数整体先跌后涨，盘中向下逼近103关口，随后持续反弹，最终收报103.61。令金价先涨走强录得日内高点，后又回落触及日内低点；

但由于美债10年期收益率反弹动力减缓，并短暂冲高回落收跌，里士满联储主席巴尔金表示，对于上调通胀目标的问题，将使美联储的信誉面临风险。同时，国际三大评级机构均对美国银行业采取了置于负面观察中评级下调的做法。则提振金价的避险需求，而有所止跌回升，最终震荡收涨。

展望今日周三(8月23日)：国际黄金开盘先行回升走强，美元指数开盘走弱，美债10年期收益率低开低走，对其产生提振；

整体来看，美元指数及美债收益率虽反弹动力减缓，但下方依然没跌破近期反弹的趋势支撑，因而回落空间也将有限，所以对于金价来说，也将是震荡回升，反弹空间需谨慎对待。

美元指数虽反弹动力减缓，但其动力仍然持稳，走势依然还是在测试月图中轨阻力，未展现出明显的遇阻迹象，如再度发力走强突破，后市将展开持续走强行情，将会对金价产生持续性压力。

另外，美债10年期收益率各周期也仍是处于较大且持续的看涨趋势和信号当中，也将会限制金价下半年的回升动力，所以金价目前的反弹也将是有限的。阻力关注各周期的均线压制即可。

日内将关注美国8月Markit制造业和服务业PMI初值、美国7月新屋销售总数年化(万户等，预期整体好坏参半，但根据昨日公布的数据来看，大概率将好于前值而提振美元指数，不过根据其金价的走势反应来看，也将维持震荡或走强的行情为主。

基本面上，美国经济数据整体依然还是偏向强劲的，令市场对美国经济放缓的担忧消退，这使得投资者仍然还是押注美联储下半年将会继续加息，以及保持高利率环境不变，也使得美元指数虽然动力减缓，但也仍维持反弹的趋势中；

在这种背景下，目前只是一些低位的技术买盘支撑，而推动金价回升，黄金难以在近期摆脱承压态势。

周五鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话，或打压美元指数加大遇阻回落力度，并对金价产生支撑，也或再度维持鹰派观点，令金价再度转跌回落。

不过，鉴于亚欧经济普遍疲软，鲍威尔或展现出经济仍显坚韧的言论，而提振美元，市场同时也料将令继续押注美联储可能不会停止加息，而再度打压金价走低回落收跌概率仍然很大。因而在关注目前止跌回升的同时，也需警惕周尾的回落风险。

但从较长远来看，虽然近期美国经济数据仍显强劲，下半年仍不排除加息，也将继续高利率的环境不变，但金价对此承压的力度则有所减弱，今年过后，仍然是再度的长期看涨又一次起点。

因美联储利率处于或接近最终利率的前景则是确定的，随着时间的拉长，美联储的紧缩周期只会越接近尾声，因而加息对此的压力也越发减弱，更或成为加息落地，峰值到达，产生买降息预期的看涨力量。

所以，降息只会迟到，不会缺席，长期看涨的因素仍然存在，我们只需要保持好下半年宽幅震荡调整的行情之后，等待多头的爆发再度持续刷新历史高点即可。

技术上：月图级别，金价目前虽又重回在1990-1890美元的震荡区间，但如本月收线未能收在10月均线上，则仍有再度跌破区间支撑，并进一步走低回落触及布林带中轨或30月均线支撑附近的预期；

但如收线在此上方，则后市有望维持震荡或再度走强的预期。不过从主图仍维持在历史高点2078美元附近遇阻回落的强压趋势之中，再加上附图指标KDJ转死叉向下，MACD动能柱持续缩减，和目前的走低力度来看，后市将偏向进一步延续回落走低的概率仍然很大。将继续觊觎回落触及下方的目标位。

不过，总体来看，鉴于60月和100月均线保持着明显的金叉长期看涨信号，再加上布林带开口向上发展，这暗示后市仍将有刷新历史高点的前景；

所以，在目前承压走低的环境中，如有再度回落的行情，下方30月均线及60月均线都将是不错的中长线入场看涨的机会和支撑位置。

周线级别：金价上周继续回落收跌，连续第四周走低。虽然本周有所止跌回升，但布林带仍偏向开口向下散发，主图短期均线保持死叉向下，附图指标MACD空头信号处于增强阶段，KDJ保持死叉运行，空头力量仍仍占据优势，暗示后市仍有继续走低的动力和空间，下方将觊觎填补3月份缺口，以及将看好触及61.8扩展线的1852美元附近目标，故此反弹关注各均线阻力力度仍可看空回落。

日线级别：金价目前止跌回升，附图指标MACD的空头信号持续减缓，KDJ也转金叉向上发展，也验证了之前的连续两个的垂线止跌信号预期，日内走势也有望再度延续走盘，但鉴于走势运行在200日及重点均线下方，这暗示就算有回升，空间也是有限的，上方关注200日均线，20日均线或者60日均线等也都是可以触及可看空的。整体依然还是偏向承压为主。

日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注1897美元附近支撑，以及1893美元附近支撑；上方关注1907美元附近阻力，以及1912美元附近阻力；

现货白银：下方关注23.40美元支撑，以及23.30美元支撑；上方关注23.65美元阻力，以及23.80美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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