张尧浠：美国CPI及利率决议来袭、黄金走势蓄势待发

黄金市场上周：国际黄金/伦敦金再度止跌收阳，继续维持在100日均线支撑上方运行，但仍处历史高点遇阻后的回落压力之中，后市走势仍需谨慎对待。

具体走势上，金价自周初开于1947.05美元/盎司，因美元指数及美债收益率延续其非农的强势提振保持走强，而先行打压金价录得当周低点1938.10美元，不过，由于技术买盘支撑，以及美国5月Markit服务业PMI终值等数据增长疲软，和美国5月纽约联储全球供应链压力指数保持下降趋势等，强化了美联储本月将暂停加息的押注，而令美元指数转跌，并提振金价触底回升走强持稳；

虽然周三，G7国家中首个暂停加息后又重启紧缩的加拿大央行意外加息25个基点，导致市场对美联储6月加息预期升温，令美元指数触底回升，美债10年期收益率大幅走强，打压金价自中轨线阻力1970美元附近再度回落至100日均线支撑1940美元附近；

但，由于再度受到技术买盘支撑，以及周四美国上周初请失业金人数跃升至2021年10月以来的最高水平，再度支持了美联储暂停加息的预期，又打压美元指数大幅回落，美债10年期收益率也遇阻大幅回撤，这推动金价迅速走强，并收复周三跌幅，到周五时段在录得当周高点1972.49美元后，动力有所减缓，最终收于1960.54美元，周振幅34.39美元，收涨13.49美元，涨幅0.69%。

展望本周周一(6月12日)：国际黄金开盘仍受阻于日图中轨线压力而表现承压，美元指数则延续上周五震荡动力现在走强，对其产生压力。不过，日图来看，美元指数仍面临均线压制，短线仍有遇阻回落的风险；

不过，从更大的周期来看，上涨的预期还是要大于看跌的预期，故此，前景上，仍将对金价产生看空压力；另外美债10年期收益率各周期信号已经偏向看涨，后市有望开启较大的走强动力和空间，因而对于黄金来说，后市也仍有继续继续连续回落的预期。

日内无重点关注数据及事件，重点留意本周二公布的美国5月份消费者价格指数(CPI)数据以及周四(6月15日)凌晨出炉的美联储利率决议，将会帮助黄金找到下一个方向。

目前市场预期通胀年率及月率等都将明显降低，或将推动金价震荡走盘，关注实际公布值是弱于预期还是强于预期，来决定实时走盘行情，届时再实盘指导；之后美联储预期也将保持利率不变，验证暂停加息的言论。故此，预期上，偏向提振金价走强的概率较大。上半周预计震荡走盘，后半周预计展开回升。但如事实跟预期相反，那么走势也将和预期相背离，做好及时风控应对。

基本上：过去一周，黄金在强劲非农就业报告、加拿大央行意外加息25个基点以及初请失业金人数意外激增的冲击下坐上过山车。不过，由于投资者在本周备受期待的宏观经济事件之前没有大举建仓，而继续在三周以来的波动区间内波动。

现在，除了，目前市场预期本周金价有所震荡偏强外，我们还需关注联邦公开市场委员会(FOMC)主席鲍威尔对政策前景的评论。在5月份的会议之后，鲍威尔重申，今年下调政策利率是不合适的，并解释说，很难预测信贷紧缩将在多大程度上取代进一步加息的需要。这对金价造成压力。

如果鲍威尔继续抵制降息预期，美元可能会保持弹性，并限制黄金的潜在升幅，而继续对金价产生打压。

同样，任何暗示信贷紧缩不像最初预期的那样严重的言论都应该对美元的估值产生积极影响。另一方面，如果鲍威尔开启在2023年底或2024年初降息的可能性，金价则会上行。

综合而言，尽管如此，美联储会议期间金融市场的波动加剧将使人们更难预测金价的下一步走势。因此，等待尘埃落定再建仓可能是明智的。

观点上，就算本周美联储暂停加息，涨势也是有限的，因为之后将会讨论7月的加息预期，根据美联储只是跳过6月加息言论来看，在临近7月，金价走势也将再度遇阻承压表现，所以，在保持目前的预期不变的情况下，金价在6月底及7月仍将偏向承压看跌为主。另外，技术上的看空前景也是较大的，至少整体来看，在今年年底前，金价再度产生持续攀升并刷新新的历史高点的概率仍然很小。

技术上：月图级别，金价5月及4月连续两度收取长脚上影线垂线看空形态，增强了相对于2075美元附近一线的阻力压制力度，也再度产生中期的遇阻回落预期，后市仍有望展开持续回调行情去验证看空信号。

目前6月走势，仍然维持着承压的基调，虽并未刷新5月低点及中轨支撑，但信号预期上，跌破也是迟早的事情，就算多头再度回升，也顶多是再度冲高回落，收取雷同于4月或5月的垂线长上影线的见顶形态，这也仍不排除将展开一波中期回调行情。

我们只需继续等待跌破5月均线支撑后，并进一步触及10月均线或60月均线触及再去看涨攀升开启新一波牛市；

周线级别：金价上周再度止跌于中轨线支撑，虽然仍维持着在自去年10月份触底会开启的上行趋势，也仍不排除维持此趋势继续上行刷新历史高点，但主图短期均线仍死叉向下，附图指标也维持空头信号，支撑破位看跌预期也仍然存在；

那么，上方则重点关注斐波拉契扩展线100数值2000美元关口的位置，持稳在此之上则看好持续走强刷新高点，下方则重点关注中轨线支撑，跌破将有再度走低的风险，并有望跌至扩展线FE61.8的1852美元附近支撑位置后，看回落修正完毕，并再度开启新的牛市走强行情。

日线级别：金价暂仍受阻于中轨线压力表现承压，主图上方还有60日及30日等短中期趋势线压力，故此，后市仍有望展开下行跌破100日均线支撑，进一步回落至200日均线支撑附近的风险。操作上，在打破此区间之前，还是以各均线及点位上的阻力与支撑多空即可。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注1962美元附近阻力，以及1967美元附近阻力；下方关注1948美元附近支撑，以及1942美元附近支撑；

现货白银：上方关注24.25美元阻力，以及24.35美元阻力；下方关注23.95美元支撑，以及23.80美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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