张尧浠：黄金两千上方持稳，警惕美元走强及技术转跌风险

黄金市场上周：国际黄金/伦敦金再度冲回落收取倒垂看空形态，虽然未跌破5/10周均线支撑，且仍处于反弹趋势之中，但在本月收取在2050美元附近或上方之前，仍需注意较大的回调风险。

具体走势上，金价自周初开于2015.94美元/盎司，先行延续前周尾的回升力量，反弹走强，在于周三录得当周高点2048.04美元后，又遇阻回落，并连续走低，至周五时段，在录得当周低点2000.88美元，则有所止跌震荡，最终收于2010.79美元，周振幅47.16美元，收跌5.15美元，跌幅0.26%。

影响上，上半周由于美联储加息压力落地，美国3月批发销售月率大幅利好金价，并且在受到围绕美国债务上限的不确定性和即将出炉的美国通胀报告的支撑，市场偏向寻求避险，令金价走强。在加上美国消费者价格指数(CPI)数据如期继续显示通胀降温，其4月通胀放缓幅度略大于预期，这减弱了6月的加息前景，推动金价录得当周高点；

不过，因核心CPI依旧顽固，交易员就此则对美国货币政策前景的看法并不明朗；也令市场对美联储今年将降息的乐观情绪消退，并促使一些投资者获利了结，而之后连续回落，

以及美联储卡什卡利言论通胀还是过高，可能不得不长期坚持紧缩的货币政策。现在不是改变2%的通胀目标的时候等鹰派言论，提振美元指数持续走强；

周五时段，美国4月进口物价指数月率超预期向好，以及美国5月一年期通胀率降幅低于预期，打压金价回落录得当周低点，但因美国5月密歇根大学消费者信心指数初值跌幅超预期，则限制了金价下行动力，而最终震荡收线。

展望本周周一(5月15日)：国际黄金开盘低开走强，一方面受到美元指数的短暂走强后的回落转跌提振，另一方面受到日图中轨的买盘支撑。

整体来看，美元指数目前正触及周图中轨的关键阻力，短线动力减弱，或为金价提供一定的反弹动力，但美指附图指标空头信号预将缩减殆尽，主图走势也运行在短期均线上方，如突破站稳，则将打开较大的反弹空间，并对金价产生持续性压力。重点留意中轨阻力情况。

不过，美债收益率则趋势偏向承压走低为主，将限制金价跌幅，因而在美元指数突破周图中轨前，金价仍将维持在10日均线上方偏强的预期，突破后，则保持震荡回落走势对待。觊觎回调触及30周均线支撑看触底再攀升。

日内将重点关注加拿大3月批发销售月率、美国5月纽约联储制造业指数，整体预计将会对金价产生较大利好，但跟随的2023年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比接受CNBC的采访。和2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话。或再度表达出鹰派言论，而限制金价反弹动力，因此，今日冲高遇阻回撤收涨的概率较大。

其他方面，美联储主席鲍威尔将在本周五登台亮相。此外，美国零售销售等重要的经济数据也会公布。同时，美国债务问题、俄乌冲突、以及其他地缘局势的变动都是大家需要关注的对象。行情走势及风险将会扩大，届时再实时跟进解读。

基本面上，虽然美国债务上限引发的担忧情绪支持了避险金价，以及目前仍在重要的心理关口2000美元上方受到支撑，保持在此上方的时间越长，同时吸引资金持续流入以黄金为支撑的ETF，金价重返历史高位的可能性就越大。此外全球经济放缓、实物黄金需求等因素也支持金价走高。

但美元指数的走高转强则限制金价的涨幅，也令多头失去部分光彩，促使技术展望的涨势可能会结束或暂停。另外，虽然债务上限持续讨论的结果仍在推迟，但回顾历史，债务违约的可能性很小，机会没有，上周，耶伦也给出了债务上限必需提高的言论，所以，美国债务违约的担忧也得到了消减。

故此，张尧浠认为：短期我们只需关注美元指数走强的压力，和金价技术上的两度周线倒垂看空形态的预期，带来的看空风险即可。

长期而言，金价仍具有再度开启牛市的前景动力，对比2011年的债务上限情况；尽管最终达成了协议，但之后黄金价格仍推至新纪录。

另外，美联储虽然仍表现鹰派，但利率峰值即将到达的事实仍未改变，在维持一段时间的高利率不变之后，降息的节奏也势必会到达市场，并未金价提供支撑力量。那么，在金价进入下半年或第四季度，个人仍看好多头的再度回归。

技术上：月图级别，金价本月进一步走强，如期触及新的历史高点，但未持稳，并在相对于2075美元上下形成的3顶一线压力，目前走势也就此产生不小的遇阻回落行情，相对于4月份的倒垂形态，也有再度形成倒垂看空的形态的风险，这也将进一步增强看空回调的风险预期，如后市不能收线在2050美元上方，那么第三季度则将面临较大的回调看空，并有望觊觎10月均线或60月均线触及之后再去看涨攀升；

如收线在2050上方，则后市偏向高位震荡走盘，如收线在2080美元上方，则此高点则转为支撑，并据此入场看涨攀升，继续上看新的历史高点。

周线级别：金价前周收取雷同于2022年3月初的长上影线倒垂看空形态，上周也再度收取长上影线的看空形态，附图指标多头信号也持续减弱，这增强了后市的看空风险，虽然主图走势仍运行在短期均线上方，稳健看空回调需要跌破10周均线支撑才行。

但个人仍看好回落，看空形态以及形成，就算维持走强，至少会下探10周均线支撑或者是中轨线附近支撑方可再度攀升。

日线级别：金价虽然维持在30日均线上方，但也受到短期均线压力，附图指标也偏向空头信号发展，走势仍面临压力，不过，60日及100日均线等仍维持多头排列，故此如有跌破回落，策略上，在触及此等均线支撑附近，也仍可看涨入场。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注2022美元附近阻力，以及2027美元附近阻力；下方关注2011美元附近支撑，以及2003美元附近支撑；

现货白银：上方关注24.40美元阻力，以及24.75美元阻力；下方关注23.75美元支撑，以及23.55美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

大胆预测，谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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