兴业投资本周展望：非农为美元走强正名 本周鲍威尔若放鹰威力更大

2023年2月6日

美联储高喊要继续加息，不如一份远超预期的非农更有用。上周，美联储、英央行和欧央行相继高举继续抗击通胀的旗帜，却被市场用脚投票，最终却因非农打破了双方平衡的力量，天平向美元多头开始倾斜。欧元在美联储利率决议后急涨，却又在欧央行决议后暴跌，并在非农后确认逆转跌势，在周图上形成带长上影线阴烛，倾向进一步下跌。英镑因英央行较欧央行更无力支撑激进加息而在去年12月高点受阻下跌，周图录得大阴线，一旦确认跌破颈线，将确认双顶。日元连续第三周走弱，5日均线转为走平，但筑底仍需确认。商品货币尽管录得较大周跌幅，但仍不能确认反弹已经逆转。

展望本周，在美国非农确认美联储有更多加息空间后，本周美联储主席鲍威尔为首的多位美联储官员讲话可能进一步刺激市场对其的认同，从而利好美元。其它方面，可关注各自货币基本面，如澳储行利率决议，英国GDP等。以下是本周重磅经济数据和事件风险展望。

1、 澳储行2月利率决议，周二北京时间11:30.

鉴于澳大利亚通胀超预期上行，市场预计澳储行将在2023年首次利率决议上宣布连续第九次上调基准利率，将现金利率从3.10%升至3.35%，同时在前瞻指引中保持鹰派。和其它央行一样，澳储行同样面临市场对其将暂停加息的质疑。澳元自去年10月起跟随全球市场对美联储降息预期升温而回升，但因澳储行率先在10月放缓加息幅度至25个基点，使得澳元走势落后于其它主要货币，不过，1月受益于中国经济回暖的良好预期，澳元开始补涨，但最近涨势开始停歇。澳储行立场和市场情绪变化，将成为后期澳元走向的关键。

2、 美联储主席鲍威尔讲话，周三北京时间01:40.

美联储主席鲍威尔将在华盛顿经济俱乐部与俱乐部总裁鲁本斯坦进行交流。鲍威尔一直坚持抗击通胀的言论，但自去年年底以来，市场因美国通胀下滑，认为美联储应当很快将暂停加息甚至转为降息，而始终选择性忽略鲍威尔为代表的美联储的鹰派立场。不过，上周五美国非农远超预期，暗示美联储仍有继续加息的空间，那么，本周鲍威尔等美联储官员如果发表鹰派讲话，可能会更加得到市场的认同，从而为美元提供支持。

3、 英国12月GDP，周五北京时间15:00.

在本轮主要央行的加息周期中，英央行是急先锋，却始终维持不温不愠的加息步伐，很大程度上是因为英央行忌惮过快加息会冲击本就摇摇欲坠的经济。上周，在三大主要央行利率决议上，英央行传达的鸽派信息也较美联储和欧央行更多，这使得英镑处于相对弱势。关注英国周五的经济数据，若英国经济表现较差，甚至去年第四季度英国经济萎缩，则英镑可能继续弱于欧元。

4、 加拿大1月就业报告，周五北京时间21:30.

加拿大12月新增就业10.4万，且大部分是全职就业，失业率下降0.1个百分点至5%，总体而言，加拿大就业形势好于预期。在中国春节假期期间，加央行率先喊出将可能暂停加息，这可能需要得到新一份就业数据的印证。市场预计，加拿大1月失业率小幅上升至5.1%，就业人数仅增长1.73万。不过，加元走势是市场情绪、美元走向、油价走势以及自身基本面情况共振的结果，单一数据对加元的整体影响将有限。

5、 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值，周五北京时间23:00.

在市场观察美国通胀是否有下行趋势的初期，美国密歇根大学消费者信心指数一度因与预期产生分歧，引发市场较大的波动。不过，当前不管是美联储还是市场，基本已经达成共识，即美国通胀正在下滑，但仍处于高位，该数据或难以提供更多的信息，预计后市市场焦点将再次从有关通胀的数据转向就业数据。