张尧浠：加息预期更鹰更长、黄金月线谨防破位下行1525

上交易日周三(8月31日)：国际黄金/伦敦金继续走低收跌。保持近期反弹遇阻持续回落趋势。

走势上，金价自亚市开于1723.31美元/盎司，先行维持窄幅震荡，至午后有所短暂走强，录得日内高点1726.33美元，也即是给出的做空阻力位，随后金价继续压力下展开回落，空单获利，于欧盘录得日内低点1709.60美元；

就此逢低买盘推动其走出反弹，美盘时段，在小非农ADP大幅低于前值及预期值，连续第二个月放缓的情况下，推动金价也再度反弹至开盘价附近，但动力难持续；

最终受到今年负责制定利率有投票权的委员克利夫兰联储主席梅斯特表示，利率会大幅上升，并预计基准利率将在未来几个月升至4%以上。远高于目前2.25%-2.5%的联邦基金利率目标区间，而打压金价再度持续回落走低；

截止收盘再度触及日低点附近，收于1710.90美元，日振幅16.73美元，收跌12.41美元，跌幅0.72%。

同时，金价就此8月走势也收官，在全球主要央行积极加息的压力下，创2018年以来最长的月度下跌。累计下跌54.87美元或3.11%，为连续第5个月下跌。

现货白银8月下跌2.363美元，跌幅11.62%，创下2020年9月以来的最大单月跌幅。

其他贵金属也纷纷下跌：现货白银收跌2.40%，至17.979美元/盎司；现货铂金收跌0.65%，至842.08美元/盎司；现货钯金下跌0.34%，至2081.64美元/盎司。

展望今日周四(9月1日)：国际黄金开盘直接下行走低，隔夜利空压力仍对其产生卖盘需求，美元指数开盘直接走强，仍处于20年高位附近，美债10年期收益率也延续隔夜反弹继续保持上行，令金价多头失去动力。整体来看，金价仍将继续走低。

日内将重点关注德国7月实际零售销售月率，法国、德国和欧元区8月Markit制造业PMI终值，欧元区7月失业率，目前预期数据趋于平值，影响有限。

美盘则关注美国截至8月27日当周初请失业金人数和美国8月Markit制造业PMI终值等数据。整体有偏向利好金价的概率，但根据本周数据来看，如利好，也是对金价提振有限，走势还是以技术面利空为主。

不过也需留意市场对美国8月非农预期的变化，在非农预期恶化前，金价面临进一步下探风险，初步支撑在1700关口附近，强支撑在7月份低点1680美元附近。如果市场对美国就业增长放缓的预期升温，则有望给金价提供一些反弹机会。

基本面上，美联储虽说依托数据来加息，但尽管近期数据GDP及ADP等表现不佳，美联储各官员还是依然表示出了强硬的鹰派观点，上周美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔央行研讨会上做出鹰派发言，粉碎了联储可能转向并在2023年中开始降息的观点。本周纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储可能需要将政策利率略高于4%，并维持到2023年底，且明年不会降息等。这也使得交易员为美联储进行更多加息做准备，而令金价备受压力。

与此同时，欧元区通胀率升至另一纪录高位，并将很快进入两位数区间，预示着一连串的大幅加息。根据欧洲统计局发布的最新数据，欧元区8月份通胀率创下9.1%的新高，能源价格高企是主要推动力。强化了欧洲央行在下周的会议上考虑大幅加息的理由。这也由于前所未有的通胀压力，各国央行将积极收紧货币政策的情况越来越明显，这对黄金不利。

整体来看，全球主要央行、尤其是美联储和欧洲央行9月份加息75个基点的预期，对金价打压明显，其次是强势美元压制金价，多头暂时主要希望在于未来美国就业数据的恶化，或者是地缘局势的升级，短线来看，这种可能性还比较小。金价仍以承压走低为主。

技术上：月图级别，金价7月触底回升，8月收官冲高回落倒垂，月图走出5连阴，目前仍处于1680-1980美元区间内的宽幅震荡区间底部支撑位置，在为跌破1680美元前，仍有一定的触底回升保持宽幅震荡行情，另外根据主图已显示回落触底信号，故此也有走出低位震荡筑底待回升的预期；

不过，布林带趋向下移，附图指标空头信号还处于增强的中期阶段，暗示后市仍有较大的回落空间和力度，重点支撑关注1675美元附近，跌破将会加大抛售压力，并进一步看至之前一直说到的100月均线位置，目前为1440美元，但根据时间的推移，个人将把目标支撑放到1525美元一线，将就此看中长线反弹。再结合基本面来看，如美联储政策如期像他们说的那样发展，那么偏向此观点的概率还是较大的。

周线级别：金价本周再度走低，连续第三周回落，根据力度来看，将有进一步触及布林带下轨和200周均线支撑位置的预期，触及将有反弹需求，但反弹不能突破100周均线并站稳，则仍有回落风险，如跌破200周均线，则有100周均线继续下行形成中期死叉看空的信号，将有大幅回落的风险。

故此，在突破或者跌破前，仍线保持在100周-200周均线之内震荡承压为主。目前上方则继续以5-10周均线阻力看空，下方重点关注200周均线和布林带下轨线支撑为目标，触及则看反弹。

日线级别：金价隔夜继续走低，保持8月10日遇阻回落的短期下行趋势，以及3月8日遇阻回落的较大的下行趋势承压运行。目前已经初步失守日线级别布林线下轨，布林线下轨初步开口，技术面看空信号进一步增加，附图指标空头信号也再度加强，短期均线仍在对其产生压力，100日均线与200日均线仍保持死叉对其造成较大的看空信号，走势仍面临看空预期，上方则以5-10日均线阻力以及30日均线阻力可空；

金价后市偏向沿布林线下轨向下运行，下方关注1700关口初步支撑，根据动力看，也有望进一步试探1680关口附近支撑。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注1710美元附近阻力，以及1718美元阻力；下方关注1700美元支撑，以及1680美元附近支撑；

现货白银：上方关注17.80美元阻力，以及18.10美元阻力；下方关注17.45美元支撑，以及17.00美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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