亚洲市场周三延续全球股市跌势，因美国强劲的就业数据进一步加剧了投资者对激进货币紧缩的担忧。

隔夜美国一项职位空缺报告指出，劳动力状况极为紧张，投资者无视美联储迄今为止的紧缩努力，并支持采取更多行动的理由。为了阻止对明年降息的猜测，纽约联邦储备银行行长约翰威廉姆斯周二表示，央行可能需要将政策利率提高到 3.5%以上，并且料美联储不太可能在 2023 年完全降息。在强劲的就业数据和美联储的言论是压倒性的叙述，进一步打击股市并推高债券收益率。因此, 投资者越来越喜欢交易最近发行的“临时”国债，这些国债比旧的“临时”国债更具流动性。对货币政策前景相对敏感的两年期美国国债收益率隔夜触及15年新高3.497%，10 年期美国国债收益率为 3.1137%。另外, 美国国债市场的投资者正在适应随着美联储缩减其债券投资组合规模而变得更糟的周期性流动性不足。自美联储在 6 月启动了“量化紧缩”（QT），让其债券到期而无需购买更多。 美国国债市场最大买家的退出以及未来加息以对抗飙升的通胀的不确定性导致股票价格剧烈波动。 据路透社采访的六位交易员和投资者称，许多投资者已经改变了交易模式，而其他人则保持观望。

衡量美元兑六大主要货币的美元指数在本周开局创下两年新高 109.48 后小幅走软至 108.69。货币市场目前认为美联储在9月21日加息 75 个基点的可能性为 68.5%。经过隔夜的职位空缺报告, 投资者现在将更加关注今晚美国交易时段前公布的一项就业报告(ADP就业人数变化), 该报告或可以指引周五晚美国月度就业报告。料这两项重磅就业数据公布期间, 美国股市将会产生激烈波动, 间接影响亚洲股市, 香港恒生指数亦会受其指引影响。

周三中国统计局公布的数据显示，制造业活动在8月连续第二个月收缩，8月份官方制造业采购经理人指数为 49.4，而 7 月份为 49.0, 该数据仍好于分析师预期的 49.2，表明情况较上月略有改善。因为中国政府的封锁和酿造能力紧缩继续对经济活动构成压力, 还有中国中部地区的干旱导致的电力紧缩，削弱了四川省的活动并关闭了上海的灯光，这是该国 8 月份制造业中断的最新原因之一。8月份的数据表明，今年早些时候出现的复苏已基本消退，这表明中国经济面临更多痛苦。制造业的疲软现在似乎已经蔓延到经济的其他方面，8 月份的非制造业采购经理人指数为 52.6，低于 7 月份的 53.8。若美国及欧洲经济衰退预期仍没有改善, 估计三季及四季中国经济亦受到外部压力影响而收缩, 为中港两地股市带来下行压力。

技术上, 恒生指数走势突破10和20日均线上方, 初呈扭转弱势格局,  但不可不妨周中的美国就业表现。这年内, 美国经济和就业数据增长强劲, 同时投资者会增加美联大幅加息的预期, 常常触发股票市场抛售导致美国三大股市及全球股市下行压力。一旦美国就业数据表现较预期强劲增长, 恒生指数将可能跟随美股指数下跌。近日, 恒生指数力争在10和20日均线上方收盘, 若持续相关走势发展或有利多头加码进场, 恒指有望向20342或20743高位试探。相反失守10和20均线收盘, 走势有机会下探之前低位19452或下探5月10日的低位19083附近。

以下是恒生指数日图

▲ATFX供图