今晨2:00，美联储宣布加息75基点，基准利率区间升至2.25%至2.5%，符合市场预期。新闻发布会上，鲍威尔有如下讲话：“在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的，美联储在利率行动方面将不再提供那么清晰的前瞻指引，我认为美国目前没有出现经济衰退，我们试图避免衰退、我们尝试着“不犯错”，失业金申请人数的增加可能是季节性的”。一部分人认为，“在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的”这句话刺激了市场神经，传达出暂缓加息的倾向，所以才会导致美元指数下跌、非美货币上涨。

实际上，驱动美元下跌的，并非是鲍威尔的某句话，而是机构资金的预期差。如果美联储在本次利率决议上加息100基点，超过主流预期的75基点，美元指数自然大涨。如果加息幅度和市场预期完全一致，机构资金便不需要调整仓位，甚至会平掉一部分为超预期准备的仓位。结果就是符合预期的数据公布后，金融市场反向波动。“买预期、卖事实”指的就是这种现象。

虽然美元指数因利率决议而下跌，但长期趋势依旧是多头，只是面临短期回调需求。市价106.41就处于第一支撑位附近，近两日没有显著跌破，则支撑有效。第二支撑位和第三支撑位分别为105、99两个整数关口。如果99关口被跌破，则美元指数进入长期空头趋势。

债券市场是货币市场的定价锚，十年期美债收益率持续了下行，美元指数很难走强。十年期美债收益率确定的是长期利率，美联储利率决议确定的是年度短期利率，大部分情况下，前者大于后者。十年期美债收益率最新值2.81%，与基准利率上限2.5%仅剩余31基点的差距。今年九月、十一月、十二月还会有美联储利率决议，三次决议上持续加息的可能性极高。如果十年期债券收益率保持现在的低位水平，则基准利率将反超十年期债券收益率，出现倒挂，这不符合逻辑。

基于上述判断，十年期美债大概率在今年下半年再次上涨，美元指数也将随之走强。起涨时间点有两个：1、美国CPI数据公布时；2、美联储利率决议前一周。

美国最新CPI增速为9.1%，市场已经开始预期年内突破10%。导致物价升高的主要原因是能源价格上涨。由于俄乌冲突尚未结束，西方国家对俄罗斯的能源出口制裁仍在延续，所以美原油持续上涨的可能性仍然很高。当然，如果下半年美国的CPI数据意外降低，则十年期美债收益率非但不会上涨，甚至有可能出现低于基准利率的情况。

ATFX分析师团队简明观点：美元指数中短期回调，但长期依旧看涨。

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