2022年07月第3周（0718-0724）市场展望
上周回顾
① 上周三美国劳工统计局公布的美国6月份CPI报告显示，总体通胀率继续居高不下，达到了自1981年11月以来从未见过的9.1%，高于5月份的8.6%，亦高于预期中的8.8%。美国第一季度GDP预期值为-1.5%，实际公布值为-1.6%。
②
本周看点
1. 黄金行情分析
XAUUSD. 上周现货黄金跌幅约2.14%，相比上周3.63%的跌幅跌势放缓，但这是金价连续第五周下跌，盘中刷新2021年8月13日当周以来低点至1697.38美元。美国通胀同比增幅创逾40年新高至9.1%，对美联储加息提速的预期大幅提振了美元，打压了本周金价的整体走势。相应地，本周美元指数涨幅约1.42%，刷新了自2002年第3季度以来近20年的高点至109.3032，连续第三周上涨。
基本面分析:
【美国6月通胀数据强化加息提速预期，美元指数刷新近20年高点，黄金承压】
上周三美国劳工统计局公布的美国6月份CPI报告显示，总体通胀率继续居高不下，达到了自1981年11月以来从未见过的9.1%，高于5月份的8.6%，亦高于预期中的8.8%。
汽油、住房和食品指数是最大的贡献者，能源仍然是最受关注的头号商品。能源指数当月环比增长7.5%，同比增长41.6%，是自1980年4月结束的这一时期以来的最大的12个月增幅。能源成本上升几乎达到所有项目增长的一半。
剔除食品和能源成本的核心CPI报告出现了小幅下降。6月份，除食品和能源外的所有项目的指数上涨了0.7%，使得核心CPI从5月份的6%下降到6月份的5.9%，但还是高于预期中的5.7%。核心通胀令市场稍显安慰。
加拿大央行在美国CPI数据公布当天就出乎市场意料地加息100个基点，承认自去年春季以来低估了通胀。并警告称，未来三个月通胀率仍将居高不下。加拿大央行抢先大幅加息，让美联储倍感压力。
随后一天，美国劳工统计局发布了6月份的PPI报告。报告显示，总体PPI较5月份的10.8%，上涨1.1%，同比上涨11.3%，这是自2022年3月PPI同比增长11.6%以来的最大增幅，高于预期中的10.7%。核心PPI为8.2%，低于5月份的8.3%，高于预期中的8.1%。
6月CPI报告与PPI报告毫无疑问相互呼应，清楚地表明，高通胀居高不下。如果6月份还不是通胀峰值的话，那么7月份、8月份的情况可能会更糟糕，此前市场普遍认为5月份就是峰值。这种水平的高通胀肯定会迫使美联储急切采取行动，使其本已积极的降低通胀的立场变得更加激进。美联储早已将对通胀的关注置于对经济增长的关注之上，抑制通胀当前是美联储的首要任务，美联储为了压降通胀不惜冒着将美国经济推入衰退的风险。
通胀数据公布后，交易员暗示美联储有可能在7月份的FOMC会议上加息整整一个百分点。在那之后，美联储在9月份召开的下一次FOMC会议上还将加息75个基点。尽管美联储官员随后对这样的预期进行了降温。
一般说来，美元价值和金价之间存在100%的负相关性。这是因为美元与黄金是成对的，因此美元的强势与黄金的弱势或美元的弱势与黄金的强势是直接关联的。美元利率的大幅加速上升也将提高政府债务工具的实际收益率，较高的收益率降低了黄金的吸引力，因为它没有任何利息收益，这种情况下人们转向这种固定收益资产，暂离黄金。随着美元指数持续攀升处于近20年来的高点、美债收益率上升和石油抛售（大宗商品价格下跌），金价下行压力不断加大。
技术面分析:
从技术面上来看，黄金在4小时图MACD双线低位金叉，进入回调行情，能量柱突破0轴上方；布林带三轨向下运行；RSI指标数值为44，拐头向上。黄金价格临近下行趋势线的1720。本周黄金建议在下行趋势线附近1720附近做空，止损在1729，止盈设在1708。受俄乌冲突影响，行情波动依然剧烈，交易稳健者仍建议观望。
（黄金4H图）
本周经济指标
周一
22:00 美国7月NAHB房产市场指数
周二
09:30 澳洲联储公布7月货币政策会议纪要
14:00 瑞士6月贸易帐(亿瑞郎)
14:00 英国5月三个月ILO失业率
14:00 英国6月失业率
14:00 英国6月失业金申请人数(万人)
17:00 欧元区6月CPI年率终值
17:00 欧元区6月CPI月率
20:30 美国6月新屋开工总数年化(万户)
20:30 美国6月营建许可总数(万户)
周三
01:45 英国央行行长贝利发表讲话。
04:30 美国至7月15日当周API原油库存
07:10 澳洲联储主席洛威发表讲话
09:15 中国至7月20日一年期贷款市场报价利率
14:00 德国6月PPI月率
14:00 英国6月CPI月率
14:00 英国6月零售物价指数月率
16:00 欧元区5月季调后经常帐(亿欧元)
20:30 加拿大6月CPI月率
22:00 美国6月成屋销售总数年化(万户)
22:30 美国至7月15日当周EIA原油库存
22:30 美国至7月15日当周EIA战略石油储备库存
周四
11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告
11:00 日本至7月21日10年期国债收益率目标
14:30 日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会
20:15 欧洲央行公布利率决议
20:30 美国至7月16日当周初请失业金人数(万人)
20:30 美国7月费城联储制造业指数
20:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会
22:00 美国6月谘商会领先指标月率
22:30 美国至7月15日当周EIA天然气库存
周五
07:01 英国7月Gfk消费者信心指数
07:30 日本6月核心CPI年率
14:00 英国6月季调后零售销售月率
15:15 法国7月制造业PMI初值
15:30 德国7月制造业PMI初值
16:00 欧元区7月制造业PMI初值
16:30 英国7月制造业PMI
16:30 英国7月服务业PMI
20:30 加拿大5月零售销售月率
21:45 美国7月Markit制造业PMI初值
21:45 美国7月Markit服务业PMI初值