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ATFX港股:信义系公布靓丽中期业绩,信义玻璃纯利同比增289%

受中期业绩靓丽带动,今早信义系股价全线高开,信义玻璃(00868)今早高开5.39%,因昨晚公布2021年中期业绩显示,上半年总销售额达135.755亿港元,同比增加90.3%。毛利为71.99亿港元,同比增加194.8%,毛利率由去年同期34.2%上升至 53.0%。

 

公告显示上半年公司股本权益持有人应占纯利达53.77亿港元,同比增长2.89倍,为预期的上限。每股基本盈利为133.4港仙,中期股息每股66.0港仙,上年同期派17港仙。收益增加乃主要由于与因2019冠状病毒的影响导致2020年同期较低的基数相比,该集团全部三个玻璃业务部门的收益得到改善所致。

 

主要受惠于中国市场需求强劲导致售价上升,以及生产效率改善与销售量上升,带动浮法玻璃及汽车玻璃毛利率上升,浮法玻璃收益较2020年同期上升138.6%,同时集团内也加强效率改善、成本控制及产品开发的力度。

 

信义光能今早也高开逾4%,因中期业绩显示盈利升近1.2倍,期内实现收益80.75亿港元,同比增加74.7%,公司权益持有人应占溢利30.72亿港元,同比增加118.4%,主要由于太阳能玻璃及发电场业务溢利表现强劲所带动。

 

如ATFX分析团队此前所指出,信义系(信义玻璃、信义光能、信义能源)股价之间有相互推动的影响,信义玻璃作为母公司更能为集团的股价提供支撑,也被许多机构列为行业的首选,在本次中期报中纯利增速最为强劲。而信义光能业务快速扩张,总产能在行业领先,也能为母公司带来实质性利好。

 

随着浮法玻璃价格持续创新高,玻璃主力期货合约价格今年以来涨幅超过52%。信义玻璃股价在7月13日股价刷新历史新高,当时的年内涨幅也一度达到60%,不过在7月下旬遭遇单日大跌后,目前涨幅削减至40%左右。上周五工信部对玻璃企业座谈会相关消息一度对玻璃价格及相关企业股价带来影响,当前仍难免对政策消息保持敏感。

 

7月20日工信部发布的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》已经于8月1日开始实施,利用市场化、法治化手段推动水泥玻璃行业供给侧结构性改革、化解过剩产能。光伏玻璃产线投产普遍集中在下半年,在「碳中和」的相关政策下,对于玻璃行业长期走势为利好,但相关指标的约束可能会令扩产受到一定限制。

 

这种背景下,龙头玻璃企业更能发挥出规模优势,在市场中抢占先机。特别是基于数据显示行业库存仍处于绝对底部,能够支撑今年余下时间的价格表现,下半年需求旺季都有助于缓解原材料成本上升的压力,因此看好信义玻璃下半年的盈利继续提升,目标价依然维持在36港元。

 


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