北京时间6月24日（周四）19:00，英国央行将公布利率决议，并公布会议纪要。尽管英国央行这次不会发布新的预测或通胀报告，但仍引发投资者的关注。市场关心的一个焦点是，英国央行是否跟随美联储的脚步，暗示将在2022年加息。

英央行可能更鹰派

上周的美联储会议意外鹰派。美联储对不断上升的美国通货膨胀表明了立场的转变，其修改后的点阵图表明，美联储可能在2023年底前加息两次，这一步伐比它在3月份勾画的更激进。

近几周，英国央行的表态可能比美联储更鹰派，尤其是即将离任的首席经济学家Andy Haldane的表态。甚至委员会中较为鸽派的成员Gertjan Vlieghe也表示，如果英国的经济复苏继续以目前的速度进行，他认为明年利率可能会上升。看看英国央行在即将到来的全球加息周期中的立场将是有趣的。

当然，英国央行面临的一个关键问题是近期英国通胀率的上升。随着政府逐步解除封锁措施，物价正以相当快的速度上涨。5月，英国总体消费价格增长率高于英国央行的目标(同比增长2.1%)，即使是波动较小的核心通胀指标也跃升至2%，远高于1.5%的共识，也是自2018年8月以来的最高水平。

下图为英国通货膨胀率(2017-2021年)

今年5月，英国央行表示，预计今年整体通胀率将升至2.5%，2022年将有所回落。这一观点是否仍然成立，或者货币政策委员会是否已经看到足够的证据表明，物价上涨可能比最初预期的更加稳固，这将是一个有趣的问题。

 
有市场分析师认为情况并非如此。然而，他将密切关注来自英国央行的任何建议，认为英国延迟放松疫情封锁可能会实质性地影响英国的经济复苏。由于下一组宏观经济预测要到8月才会公布，他认为货币政策委员会可能会尽量避免本周会议造成过大的市场震动。

机构前瞻英央行利率决议

荷兰国际银行前瞻英国央行利率决议。一位通常鸽派的委员会成员最近的一次讲话引发了一场关于英国央行是否会在美联储之前或在2022年加息的辩论。荷兰国际银行不排除这种可能性，尽管目前都预计第一次加息将发生在2023年初。不管怎样，荷兰国际银行都认为决策者们都将极力避免在周四的会议上给出新的暗示。

瑞银预计英国央行将于周四会议上维持政策不变，关键焦点可能是委员会对购债的投票结果。认为8:1投票比例可能再现，英国央行首席经济学家霍尔丹料投下反对票。此次会议无官方宏观预测更新，预计货币政策委员会基调不会有任何重大改变，可能重申其观点，即GDP增速在第二季度预计将强劲反弹，在不重新实施限制措施的情况将在年底前恢复到疫情前水平。至于通胀方面，英国央行5月预测通胀在年底暂时超过目标，然后在中期回到2%左右。