2021年6月第1周（0531-0604）市场展望

日前FOMC会议纪要中强调，部分委员提到未来将启动减产谈判，导致美元小幅度走强，股价下跌。通货膨胀现在是主题，因为市场受到会议纪要内容几乎没有影响但市场还是受到了影响。在新冠对策中，每个国家都试图用金钱渗透市场。暴涨的加密货币比特币在最后一天下跌了30%，预计未来将从投机点筹集投资资金。也就是说，FOMC 会议纪要已得到大多数成员的同意，即通胀是暂时的，尚未得出会立即调整利率的结论。如果将来发生这种情况，这是一种做出回应的承诺，并且有一个强烈的意思是我们要消除市场对没有问题的焦虑。虽然未来物价走势值得关注，但就业环境尚未恢复到疫情发生前的统计数据，就业焦虑可见一斑。也有人提到，疫苗接种的影响较大，经济活动正常化后，就业会在一段时间后移动，因此实际经济活动会有延迟。届时，焦点将是美联储何时操纵利率。通胀和就业统计的时滞往往反映实际结果较慢，未来将困扰央行。

从中长期来看，大宗商品价格由于流动性的原因往往具有一定的投机性，但虚拟货币除外，这些市场被认为是具有投机性的市场。大宗商品从供求关系中获得大量投资，其模式是随着经济活动正常化，它们会上升，但它们往往与全球利率趋势呈反比关系。无论是经济因经济活动强劲上涨，还是因审查利率宽松而存在很大抛售压力，当涉及到疫苗相关的疫情爆发时，如果央行的政策时机转变令市场失望预期，未来走势有望增加。在外汇方面，几乎都是美国率先走向政策正常化，其次是英国和欧洲。

雷曼冲击后欧洲的政策变化被推迟也是一样，但由于各国都在参与，根据各国情况的不同，要达成统一感需要花费一定的时间。由于未来美国经济活动将快速恢复，预计长期内经济活动将按美国→英国→欧洲→日本的顺序回归。从经济活动来看，美元很可能先升值，现在由于特朗普政府→拜登政府和总统的更迭，美元从政策面开始贬值。美元暂时一直在贬值，但可能会在几个月内的某个时候触底反弹，并逐渐恢复强势美元。不幸的是，日本的疫苗接种延迟和提价能力弱于西方国家，4月份消费者价格仍处于负值区间，因此日本央行设定了目标价，距离2%还有很大差距。看来要回到日元的升值趋势还需要时间，因为可能需要考虑采取更深挖的措施，而不是停止货币宽松，除非由于全球股价大幅下跌等而出现大的风险规避。 ，会是最后一个 既然是从尾部开始移动，我认为日元在年内会继续贬值，包括交叉日元。

在欧洲，德国4月份的生产者物价与去年相比上涨了5.2%，继消费者物价上涨后再次上升。虽然欧美出现了通货膨胀的担忧，但双方央行的委员都纷纷表示这是暂时性的物价上涨，打消了担忧。从年初开始原油和其他商品价格上涨的影响似乎很大。今后，如果欧美都想要避免通货膨胀，就有可能在企业业绩和经济活动方面，选择本国货币温和升值。如果因利率上升，股价从低点再次上升，则股价的水平比以前上升了很多，因此一旦开始下跌，幅度就会很大，资产压缩的金额也会增大。在与市场进行对话的同时操纵利率，并且为了避免出现急剧变化的情况，通过货币升值来缓和通货膨胀的方法不是一个很大的可能性吗?

金价从今年3月的收盘价开始两次从低位回升，此后被确认为双底，转为上涨。此外，大约两周前，上升趋势已经加强，超过了去年 8 月以来的下降趋势线。这种上涨是由与美元指数的反向联系以及股价上涨的财富效应共同支持的。我们预计在 1930 美元附近会有很多块状球，到达该点需要一些时间，但我们预计上升趋势将在 1930 美元上方略有加速。不过，美元指数很可能触底反弹，如果股价下跌，除了因美国预算赤字和长期利率上升而买入美元外，黄金的跌势将放缓。如果股价与美元同步上涨，金价有望反转下跌，在这种情况下，本周有望跌至1850美元左右。本周的美国就业统计数据将是一个热点事件。

黄金日线图

美元走势令人担忧，但美元指数自今年3月下旬以来已下跌约4%。自今年1月以来未触及89.18的低点，略有回升。 25日均线到达90.40只是短暂的时间，似乎是阻力，如果抓住这个，将是91个单位的发展。除美元走强外，日元持续贬值，为美元和日元提供强劲支撑。由于日本紧急状态延长以及日本政府5月26日公布的月度经济报告，对经济复苏延迟的担忧，“虽然经济继续回暖，但有些疲软。数量有所增加，”他说，并且价格上涨至110日元水平之前，这是三个月来首次下调一般判断。今年夏天，菅义伟首相与东京联手举办奥运会，即使他不同意大约70%的人反对的观点，他也急于逼迫他。因此，我们可以看到我们正在竭尽全力加快疫苗接种的猜测。疫苗接种的数量似乎在增加，尽管在媒体上是逐渐增加的，政府已开始提供大力支持以加快速度。简而言之，突变体的意外传播似乎导致了最新趋势。如果即使在奥运会之后也可以通过加快接种疫苗来阻止感染，日元贬值将趋于平息。然而，日元贬值的方向变化在此之前不会改变。虽然这取决于疫苗接种的趋势，但从技术角度来看，不能否认日元可能会贬值。

美元兑日元似乎在110日元区间卖得很好，似乎受不了了，正在109日元区间的后半段逐渐处理球。我认为它会在国内出口商的销售走上正轨时赶上 110.00-110.20 上涨。 110.96 是最新高价的目标。当它超过时，去年112.22的高价就出现了。如果价格低于109日元，就会在Ichimoku Kinko Hyo的阴云密布中，停顿一下，然后就会发生冲突。

美元日元日线图

本周，美国就业数据预计将在周五之前略有变动。就业出现一些复苏迹象，预计随着失业保险附加费9月到期，找工作的人数将逐渐增加。欧洲国家的失业率也有公布。此外，各国将公布PMI修正值，美国和中国将公布PMI初值。在美国，作为区域性美联储指数的褐皮书也来了，这是经济指标多一点的一周。美国和英国将于周一休市，下周即将举行的 FOMC。