根据报道数据，避险情绪可能会在第二季度卷土重来，有"初步迹象"显示黄金价格出现好转。随着十年期债券利率的放松，人们的态度似乎正在发生轻微的变化，这有助于金价企稳。美国的经济增长有了巨大的提升。与此同时，我们也看到通胀开始升温，自1月份以来逐月上升。今日晚间公布的美国CPI数据料将给金价提供进一步指引。

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黄金价格可能出现逆转

分析师表示：“自2018年9月第一季度以来首次出现季度下跌之后，金价在今年第一季度的表现似乎是在以实际价格为基础。”

在第一季的大部分时间里，黄金和美国10年期国债一起下跌，因市场认为存在通胀风险。然而，这一趋势在第二季度似乎正在改变，这意味着黄金价格可能出现逆转。

专业人员写道:“随着十年期债券利率的放松，人们的态度似乎正在发生轻微的变化，这有助于金价企稳。这是技术性回调，还是越来越多的人认为美国债券市场遭受了太多打击，因为还有很长的路要走，仍有待观察。”美联储不断重申，近期不打算加息，市场可能开始相信这一承诺，这可能引发规避风险的环境。

在此背景下，亚洲现货市场一直在迅速回暖，且珀斯铸币局报告称，第一季度金币和银币的销售非常强劲，尤其是在德国和美国。黄金需求旺盛，造币厂无法满足对银币的需求。今年3月，造币厂售出了13万盎司黄金和近160万盎司铸币银。

另一个推动金价上涨的因素是，各国央行再次开始买入黄金。例如，匈牙利央行将黄金储备从31.5吨增加到94.5吨，理由是“国家和经济政策的长期战略目标”。

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通胀预期升温

北京时间4月13日20:30，美国劳工统计局将发布消费者价格指数摘要。分析师称：3月份CPI涨幅预计将升至5.5%。他们说：“3月份零售通胀将进一步上升，因为燃料和运输成本以及食品篮子中的一些类别价格上涨。”

一项民意调查预测3月份的零售通胀率为5.4%。他们还预计，消费者价格指数通胀率为5.52%，比2月份的5.03%上升近0.5个百分点。2021年1月，CPI数据为4.06%。评级机构ICRA ltd.首席经济学家纳亚尔(Aditi Nayar)说，该机构预计的核心通胀率3月份将升至6%。

随着通货膨胀的上升，我们今天看到金价窄幅震荡，目前交投于每盎司1730美元附近。今天金价走低的主要原因是美联储主席鲍威尔周日重申央行维持宽松货币政策的承诺后，国债收益率周一小幅上升。今日美国10年期国债收益率小幅上涨至1.674%。

毫无疑问，由于对今年第二季度强劲的经济预测，美联储可能会面临压力。最近的预测表明，经济学家预测今年第二季度的增长将超过9%。除了强劲增长之外，3月份就业报告的预期也非常强劲，表明招聘人数激增。道琼斯(Dow Jones)的经济学家预计，随着经济更广泛地开放，接种疫苗的人数增加，3月份就业岗位将增加67.5万个。失业率预计将从2月份的6.2%降至6%。”

毫无疑问，美国的经济增长有了巨大的提升。与此同时，我们也看到通胀开始升温，自1月份以来逐月上升。如果上述预测是正确的，这可能对金价构成极其乐观的基调。