北京时间2月1日，现货白银开盘跳涨6%，上破28美元关口，COMEX白银期货主力合约盘中一度涨逾12%，站上30美元。

游戏驿站、AMC娱乐控股、高斯电子的暴涨历历在目，现在，美股散户似乎又把目标瞄准了期货市场，直指“白银”。

史上最大的白银逼空

2月1日亚市早盘，海内外白银联袂爆发。COMEX白银期货主力合约盘中一度涨超12%，站上30美元；与此同时，沪银开盘大涨，涨幅最高升至9.18%。

分析人士称，白银此次爆发，和美股散户抱团不无关系。

继上周美国散户逼空交易影响多个美股标的之后，这股风潮直接波及白银市场。近日Reddit上又出现了一个热帖，散户们似乎蠢蠢欲动，把目标又瞄准了期货市场，这一次是白银ETF-iShares Silver Trust 。

该帖声称白银价格应该是1000美元而非25美元，号召散户“发动史上最大的白银逼空”，互相怂恿买入全球最大的白银ETF基金iShares Silver Trust，称银行一直在操控银价，人为将其压制在低位，掩盖了实物供应的短缺。

受此影响，上周，现货白银价格、期货白银价格以及全球最大的白银ETF iShares Silver Trust均上涨了5%以上，而黄金期货同期涨幅仅约0.5%。此外，上周五，全球最大白银ETF-iShares Silver Trust持仓较上日增加1070.56吨，当前持仓量为18722.33吨，再创纪录最大增幅。

白银市场的疯狂令零售网站上的银条和银币供不应求。上周末，美国多个主要贵金属零售网站甚至暂停销售白银产品，包括Money Market、SD Bullion、JM Bullion、Apmex以及沃尔玛北美。

供需失衡提供长期上涨动能

虽然银价大幅上涨，且可能因散户投资者继续涌入市场而走高，但越来越多的分析人士警告投资者要小心这种动能和波动性。分析人士表示，虽然目前白银投资产品供应充足，但新冠疫情导致了银币及银条的短缺，因此大量的买入对实体市场造成了极大的压力。

而且，白银作为一种不可再生资源，供需矛盾在逐步凸显出来，随着5G和新能源等设备需求增加，供需失衡的情况会更加突出。

世界白银协会的数据显示，2018年全球银储量560000公吨，2017年全球银储量530000公吨，均低于2016年570000公吨的水平。墨西哥、澳大利亚等主要白银产区品位下滑、勘探量也明显下降。而新能源汽车产业预计到2040年每年需求量为1.5亿盎司，智能手机、5G通信设备等也会用到大量白银。

此外，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的期货和期权数据，基金经理自2019年年中以来一直持有白银净多头头寸。

海外机构也似乎在唱多白银。高盛表示，白银仍然是我们首选的贵金属。在过去的3个月里，随着全球工业产出的复苏和太阳能发电势头的增强，白银的表现一直优于黄金。

分析人士认为，短期来看，白银价格的波动率将延续脉冲上行的格局，持续的上涨需要维持好共识的氛围，既包括基本面信息也包括商品市场结构。如果价格持续在高位波动逐渐消化此前逐渐悲观的基本面预期，则白银有望在机构和散户达成共识下迎来更坚韧的上涨。